华尔街见闻早餐FM-Radio | 2025年1月28日
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商场概述DeepSeek火爆冲击大家算力、暴击好意思国AI股，纳指跌超3%、标普跌超1%，英伟达收跌近17%、市值一日挥发近6000亿好意思元、创好意思股市值跌幅之最，博通跌逾17%、台积电好意思股跌13%、谷歌跌4%，Altman押注的核电股Oklo跌近26%；而谈指盘初跌近400点后转涨、反弹至一个多月高位、因素股强生涨超4%领涨，苹果反弹超3%，Meta盘初跌超3%后转涨、续创收盘新高。
好意思债收益率盘中至少跳水10个基点至本年内新低。好意思元指数再创一个月新低；避险钞票日元盘中涨超1%、松弛154至一个月新高，离岸东谈主民币一度反弹超300点涨破7.24、后重回跌势；比特币盘中跌超7000好意思元跌穿9.8万关隘、后收窄过半跌幅重上10万大关。
原油回落、收跌约2%，好意思油一度跌超3%。黄金回落超1%、跌离近三个月高位。
亚洲时段，A股走势分化，创业板跌近3%，红利涨超1%，DeepSeek认识股大涨，港股收涨，多只跨境ETF尾盘涉及跌停。
要闻中国1月官方制造业PMI 49.1，重回减轻区间，抽象PMI为50.1，12月为52.2；2024年中国限制以上工业企业利润下降3.3%，12月同比增长11.0%。
万科2024年瞻望亏空450亿元，董事长郁亮、CEO祝九胜离职，深圳国资示意有实足“枪弹”支抓万科。
迷水商城DeepSeek创造历史，超越ChatGPT登顶中好意思AppStore，拿下好意思国等五十多国苹果免费App排名榜首；DeepSeek发布新开源AI模子，生图智商胜过DALL-E 3。
英伟达市值一日挥发近6000亿好意思元、限制创好意思股史上之最，市值跌至大家第三，苹果笑傲科技巨头“七姐妹”；英伟达称DeepSeek是“出色的AI跨越”、算力对公司GPU需求格外大。
迷水商城特朗普上任第二周：关税、反侨民锐利开启，哥伦比亚衰弱后，白宫称暂停对哥加征25%关税。
好意思国盘问院投票阐述贝森特任好意思财长。
商场收报好意思股：谈指涨0.65%，标普500指数跌1.46%，纳斯达克跌3.07%。
欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.07%。德国DAX 30指数跌0.53%。法国CAC 40指数跌0.27%。英国富时100指数涨0.02%。
A股：沪指跌0.06%，深成指跌1.33%，创业板指跌2.73%。
债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.53%，日内降约9个基点；两年期好意思债收益率约为4.20%，日内降近7个基点。
商品：WTI 3月原油期货收跌2%，报73.17好意思元/桶。布伦特3月原油期货收跌约1.8%，报77.08好意思元/桶。COMEX 2月黄金期货收跌1.46%，报2738.4好意思元/盎司。伦钴跌超2%，伦铜和伦锡跌近2%。
要闻笃定大家重磅
中国1月官方制造业PMI 49.1，重回减轻区间。中国1月官方非制造业PMI为50.2，12月为52.2，中国1月官方抽象PMI为50.1，12月为52.2。
申万宏源以为，受大限制汇集返乡影响，1月制造业PMI回落幅度大于季节性。强盛春运对供给端压制更为彰着，制造业坐褥指数回落幅度大于新订单指数。不雅察行业看，花费品和高耗能行业等服务密集型PMI跌幅更大，也更多反馈春运对供给端影响较大。2024年中国限制以上工业企业利润下降3.3%，12月同比增长11.0%。2024年12月份，宇宙限制以上工业企业利润由11月份同比下降7.3%转为增长11.0%；交易收入同比增长4.2%，较11月份加速3.7个百分点。在一揽子增量战略实时出台后，四季度工业企业利润稳步还原，降幅较三季度大幅收窄12.7个百分点。
迷水商城万科2024年瞻望亏空450亿元，董事长郁亮、CEO祝九胜离职，深圳国资示意有实足“枪弹”支抓万科。深圳市国资委追究东谈主强调：“适度2024年底，深圳市属国资国企钞票越过5万亿元，全年营收超万亿元，限制大、实力强，有智商、有实力，也有实足的‘枪弹’，支抓地铁集团通过一切可能的商场化、法治化技能推动万科稳健发展。”
迷水商城迷水商城R1“轰炸”还不够，DeepSeek发布新开源AI模子，生图智商胜过DALL-E 3。DeepSeek称Janus-Pro框架粗陋且活泼性高。它采取视觉编码解耦神气普及不同任务中的适配性和性能，用长入的Transformer架构惩办任务，适配384x384分袂率。基准测试中，70亿参数的Janus-Pro-7B推崇强于包括DALL-E 3在内的其他模子，且较前代Janus准确率大幅提高。JanusFlow采取极简架构，将自回顾谈话模子与矫正流聚拢，无需复杂架构修改，生图支抓384x384分袂率。
DeepSeek创造历史，超越ChatGPT登顶中好意思AppStore，拿下好意思国等五十多国苹果免费App排名榜首。在苹果的App商店，DeepSeek成为好意思国下载最多的免费App，将ChatGPT甩在死后。出动App分析机构Appfigure统计，在iOS系统，DeepSeek当前照旧是好意思国和大家其他51个国度免费App排名的榜首。有网友以为，DeepSeek是OpenAI与英伟达齐未始预料的黑天鹅。从斯坦福到麻省理工，DeepSeek-R1简直整夜之间就成了好意思国顶尖大学磋议东谈主员的首选模子。
DeepSeek轰动硅谷，从数据到本领，Meta膺惩组建多个小组磋议复制。这些小组的任务包括分析DeepSeek如何裁减调查和运行成本、磋议其使用的数据集、以及探索如何改进Meta的Llama模子。Meta但愿通过这些极力，或者在行将发布的Llama 4中杀青本领松弛。大家掀DeepSeek复现怒潮，硅谷巨头听说坍弛，30刀见证啊哈时刻。分析以为，大模子比拼的不再是动辄千万亿好意思元的算力战，OpenAI、Meta、谷歌这些大公司引以为傲的本领优势和高估值将会明白，英伟达的股价将运迁移摇。从此，大模子时间很可能会插足一个分水岭：超强性能的模子不再独属于算力巨头，而是属于每个东谈主。当开源追上了闭源。分析以为，用更少的卡调查出后果差未几的模子，可能不单是是从简成本这样粗陋，更是一种improvement of scaling law，意味着这种规范往上堆更多的卡，有可能把模子智商再往上普及一个数目级，AGI反而愈加看到了但愿。DeepSeek此次是把总共开源AI生态往前推动了一大步，这是对全行业的加速。杭州，一城之力反超好意思国。包括DeepSeek在内这批AI新锐凭什么齐来自杭州？天时地利东谈主和统筹兼顾。一个产业的到手，从来齐不是依靠某个东谈主的灵光乍现，催情液好用吗而是不同界限的头重脚轻紊。在挥霍的翻新泥土生长下，当今是AI“六小龙”，将来可能即是AI“六百军团”。薪资曝光，如何的东谈主能入DeepSeek高眼？在DeepSeek也曾挂出的职位中，年薪最高的职位是“深度学习磋议员”，月薪水平位为8-11万元。以一年14薪计较，该职位年薪最高可达税前154万元东谈主民币。英伟达单日市值挥发限制创好意思股史上之最，市值跌至大家第三，苹果笑傲科技巨头“七姐妹”。
迷水商城吓崩英伟达，刺破AI泡沫，华尔街若何看DeepSeek？华尔街以为，AI企业盈利或面对走低风险、也有将此类比AI泡沫幻灭时刻，同期还有以为起始AI公司不会烧毁先进GPU。对AI行业而言，东谈主工智能成就变得愈加容易，硬件要乞降成本将大幅下降，竞争急剧加重、科技巨头“护城河”变“小水坑”。高盛分析师称，当前的明确共鸣是，严慎看跌好意思国科技股，直到公布好意思股科技巨头Mag 7财报为止，财报的重心是AI联系本钱开销。DeepSeek带来的部分环节影响是，软银对“星际之门”的投资求教、本钱淳朴的互联网巨头与初创企业可能存在竞争、推理比拟预调查所需的计较资源大幅减低、中国企业有进一步大家膨胀的后劲。英伟达：DeepSeek是“出色的AI跨越”。英伟达的发言东谈主周一示意，DeepSeek 是一项出色的 AI 跨越，亦然AI界限Scaling定律中测试时期扩展定律的好意思满表率。DeepSeek的责任展示了如何使用AI本领创建新模子，期骗平凡可用的模子以及统统适宜出口护士的计较。算力对英伟达GPU的需求格外巨大。特朗普上任第二周：关税、反侨民锐利开启。由于哥伦比亚拒却接收坐法侨民遣返，特朗普示意将对其征收25%的膺惩关税，并在一周内提高到50%，随后哥伦比亚衰弱。白宫称暂停对哥伦比亚加征关税事宜。哥伦比亚政府：已与好意思国达成合同，社交僵局已克服。分析指出，行为胜于言语，哥伦比亚的情况标明，特朗普很容易将关税当作谈判用具，关税方面还会有更多举措，好意思元反弹还远未收尾。
好意思国盘问院投票阐述贝森特任好意思财长。
迷水商城国内宏不雅
迷水商城中国国度主席在二〇二五年春节团拜会上讲话。国度主席讲话称，咱们要坚抓以新时间中国秉性社会目的念念想为雷同，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚抓稳中求进责任总基调，坚抓把发展立足点放在高质地发展上，完整准确全面贯彻新发展理念，加速构建新发展花样，进一步全面长远校阅，扩大高水平对外开放，肃肃化解重心界限风险和外部冲击，推动经济抓续回升向好，保抓社会息争结识，纵深鼓励全面从严治党。
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中国互联网巨头财报前瞻：电商回暖提振阿里季度事迹，视频号告白或推动腾讯盈利超预期，外卖支抓好意思团事迹抓续增长。摩根大通瞻望，阿里巴巴受益于电商GMV回仁爱成本胁制，盈利智商有望普及，第三财季总收入同比增长8%，淘天集团转念后利润同比增长6%。野村瞻望，收货于游戏业务的强盛推崇和视频号告白的增长，腾讯Q4总收入或同比增长8%。好意思团四季度总收入同比增长20%至881.3亿元，利润同比大增197%至94.5亿元。
外洋宏不雅
本年首个好意思联储有想象来袭，“暂停降息”几成定局，还有哪些看点？商场瞻望好意思联储本周按兵不动的概率高达99%，和蔼1月FOMC对关税影响的定性表述，高盛瞻望关税可能一次性推高通胀0.3个百分点，但这不会更动举座下行趋势，降息窗口仍将通达。
华尔街最准分析师：将来五年最紧要的十大商场主题。好意思银Michael Hartnett瞻望，将来五年，“本领统一世界”，东谈主工智能将推动产业插足6.0时间，AI将重塑坐褥体系，“科技七巨头”的商场支配地位可能松动。算力芯片需求激增、数据中心耗水量大增、环节金属穷乏等问题日益隆起，“大家重建潮”大势所趋。Hartnett不竭上周“债券看涨”基调，称30年期好意思债收益率可能照旧形成双顶形态。
高盛谈“川普2.0”动力战略：AI耗电，更多核电，更少电车。上周特朗普颁布的行政呐喊包括裁减对电动车和海优势能的风趣经由以及支抓核能，分析以为，跟着东谈主工智能、数据中心电力需求的增长，大型科技公司欢畅支付绿色可靠性溢价（Green Reliability Premiums），以支抓核能或其他清洁可靠的电力起首。
迷水商城好意思国新屋销售在2024年底推崇强盛，邻接第二年增长。2024年全年，购房者共购买68.3万户新址，比2023年增长约2.5%。12月新屋中位数售价上升2.1%，达到42.7万好意思元。自2019年底以来，房价已上升近30%。
空姐自慰 吃瓜社 粉红女郎 第一色站 勾引/理货 91国产会4 迷水商城韩国公布济州航空空难初步看望证明：撞机4分钟前黑匣子罢手纪录，双侧发动机均遭鸟击。
小盘股暴跌加重印度股市崩盘，惊恐指数创五个月新高。周一，NSE Nifty 50指数着落1.1%创6月6日以来新低，小盘股指数暴跌3.7%。分析东谈主士以为，当前印度公司的盈利情况不及以支抓商场估值，将于2月1日发布的联邦预算将成为确定商场走向的紧要因素。
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迷水商城不单是“汽车+机器东谈主”，大摩：咱们把特斯拉看作念一只“AI ETF”。摩根士丹利将特斯拉视为一种AI ETF，以为其DREAMS框架（数据、推理、AI、出动性、服务）处于起始地位，不管是430好意思元的想象价，照旧更乐不雅的800好意思元的牛市情景，齐尚未体现特斯拉在AI方面的潜在价值。
特朗普牵扯，华尔街押注特斯拉本年销量难达马斯克想象。特斯拉三分之二的好意思国销量受益于税收抵免，特朗普新政收效后或对其酿成巨大冲击。分析瞻望，特斯拉本年的汽车销量瞻望将达到207万辆，同比增长16%，增速远低于马斯克在昨年10月预测的20%-30%，也低于前两年约40%的年均增长率。
当天要闻前瞻A股、港股休市。
好意思国12月耐用品订单。
好意思国11月20座大城市房价指数。
好意思国1月谘商会花费者信心。
<全文完>
风险指示及免责条目 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提出，也未商量到个别用户特殊的投资想象、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否适宜其特定景色。据此投资，背负自夸。